今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也(yě)吸(xī)引了多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算机(jī)行业在(zài)人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也(yě)直(zhí)言，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外一(yī)只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一(yī)季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场位置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几何(hé)级(jí)的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)到(dào)了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美(měi)国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步(bù)的(de)制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟(shú)制程，另一(yī)方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末(mò)规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于(yú)投资(zī)者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工(gōn闲游的意思 闲游的反义词是什么g)智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润基金一季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局(jú)、国内领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示闲游的意思 闲游的反义词是什么，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内维持了(le)较高仓位，对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商(shāng)核(hé)心竞争力在当(dāng)年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一(yī)季报的披(pī)露揭开了(le)朱(zhū)红(hóng)裕的投(tóu)资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底(dǐ)这(zhè)两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点布局了(le)信息技术、可选消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城(chéng)服(fú)务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电(diàn)则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要(yào)减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的(de)部分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临(lín)业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们(men)将基(jī)于中(zhōng)长期的(de)行业研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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