芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我们将影响青(qīng)年失业率(lǜ)的因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能完(wán)全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母(mǔ)端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度(dù)来(lái)看，三分(fēn)之二(èr)的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏(sū)分化或是一(yī)季(jì)度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳(láo)动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青年失厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业(yè)人口会随着疫(yì)情后(hòu)经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地(dì)产等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下(xià)的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失(shī)业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化(huà)。这(zhè)三(sān)个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升一定是失(shī)业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并(bìng)厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么没(méi)有问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却(què)从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率的(de)分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变(biàn)动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分(fēn)子），但决(jué)定青年失(shī)业(yè)率(lǜ)变动的(de)却是青(qīng)年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披露了(le)当前青(qīng)年(nián)就业(yè)和(hé)失业人数(shù)的(de)基(jī)本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力(lì)人数与去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失(shī)业形(xíng)势(shì)好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失(shī)业率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工(gōng)作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调查数(shù)据(jù)，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育。各年(nián)龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受教育程度(dù)大(dà)幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么p>

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集(jí)的(de)特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个(gè)行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业分布是(shì)由就业(yè)分布(bù)决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供(gōng)应(yīng)业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人(rén)口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比例(lì)均增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就业人员的(de)受教育年限，来(lái)计算(suàn)各行业(yè)的知识密集(jí)程(chéng)度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是(shì)：科学(xué)研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比例的(de)增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年就业人数(shù)/青年就(jiù)业(yè)总人数(shù)），来(lái)作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更(gèng)高(gāo)的房地产业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信息技(jì)术(shù)服务业(yè)的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量流向知(zhī)识密集型(xíng)服务业(yè)，如教育(yù)、信息(xī)技(jì)术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服(fú)务业(yè)就业复苏(sū)结(jié)构分化(huà)，带来的(de)青年失业人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些行业(yè)的就业(yè)吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降(jiàng)通道，这(zhè)将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来(lái)自(zì)于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于(yú)下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国(guó)农村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难(nán)回到(dào)十(shí)三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的迁移人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济(jì)和(hé)就业好转后会(huì)回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出(chū)当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶(è)化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇(chóng)导致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青(qīng)年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部(bù)分(fēn)则(zé)来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会(huì)随(suí)着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要，这也(yě)是(shì)人(rén)口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业(yè)人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城(chéng)镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国(guó)月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆的(de)城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度劳动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据(jù)质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍(réng)会存(cún)在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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