财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗明显(xi佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗ǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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