投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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