五一长(zhǎng)假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路(lù)上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的(de)时候要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大(dà)级别的(de)B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商(东隅已逝桑榆非晚是什么意思shāng)品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来(lái)看，去(qù)年(nián)11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言(yán)，等(děng)这个机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却(què)发(fā)现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆(bào)发东隅已逝桑榆非晚是什么意思，我会(huì)像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个一个(gè)走过(guò)，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会(huì)回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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