芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年(nián)失业率的(de)因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的因素(sù)是青年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，从分(fēn)母端大(dà)幅(fú)推(tuī)高青年失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来(lái)自(zì)失业(yè)增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的(de)青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速，新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年(nián)失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的主要是三个(gè)因素：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来(lái)说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青年(nián)失业率变动的(de)却是(shì)青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数(shù)据(jù)解读时，披(pī)露了当前青年就业和失(shī)业人数的(de)基(jī)本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数(shù)与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青(qīng)年失业(yè)人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工(gōng)作(zuò)经(jīng)验和技(jì)能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员的(de)比例明显低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄(líng)段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类(lèi)行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别(bié)为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全(quán)部青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同时(shí)，这(zhè)5个行业(yè)也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来看(kàn)，青年失(shī)业人(rén)口的行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口来自(zì)何处之前，需要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就(jiù)业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四(sì)个(gè)行业是国(guó)民经济分(fēn)类的农业(yè)和(hé)工业(yè)。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年(nián)该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均增超(chāo)1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各(gè)行业的知识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业(yè)是过(guò)去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育年限基(jī)本(běn)一(yī)致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密(mì)集型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年(nián)失业比例(lì)（该行业的青年失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)/青年失业总人数），除以各行业的青年(nián)就业(yè)比例（该行业的青年(nián)就业(yè)人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人数），来(lái)作为各(gè)行业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季(jì)度(dù)服(fú)务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的(de)房(fáng)地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年(nián)就业(yè)大量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业(yè)，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的生(shēng)活(huó)性(xìng)服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚未(wèi)出(chū)现明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，应届生就(jiù)业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业(yè)人口而言(yán)，这些(xiē)行业(yè)的就业(yè)吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年失业(yè)率的分(fēn)母端是(shì)城(chéng)镇青华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部(bù)分增(zēng)量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人口从(cóng)2016年(nián)开(kāi)始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难(nán)回到十三五(wǔ)期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到(dào)城镇的(de)迁(qiān)移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近(jìn)年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在发(fā)布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月份下(xià)降(jiàng)6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可(kě)能(néng)出(chū)现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业(yè)人口会随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难(nán)以改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一(yī)是调查失业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失(shī)业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含(hán)没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要求参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进行(xíng)两(liǎng)次(cì)全国劳动(dòng)力(lì)抽(chōu)样(yàng)调查，调查(chá)范(fàn)围为(wèi)中国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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