市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称(chēng)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分(fēn)增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业(yè)进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极(jí)意义。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼声不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思不断(duàn)，由于(yú)涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效(xiào)率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗(qí)下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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