北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次(cì)新基金公告(gào)可投资于(yú)北京证券(quàn)交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍>

　　除了基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提(tí)下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗(qí)下(xià)新增基金如(rú)果符(fú)合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投资者关(guān)注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小企业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对(duì)北交所市场的(de)研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍上一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公(gōng)司估值水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面(miàn)会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量基金产品的(de)投(tóu)资(zī)范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持(chí)有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的(de)态势。

　　当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍="新基(jī)金密集宣布，可投(tóu)这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906989.png">

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目(mù)前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类似于(yú)一级半(bàn)的市场，即(jí)投(tóu)资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的企业(yè)成长成为(wèi)大型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好(hǎo)电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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