中国金融(róng)行(xíng)业加(jiā)速对(duì)外开放，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆续公布：9家外资控股(gǔ)券商(shāng)中(zhōng)，仅(jǐn)有4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另外(wài)5家均(jūn)出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成立(lì)的(de)摩根大(dà)通证券2022年业(yè)绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期(qī)获批的(de)野村(cūn)东(dōng)方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有(yǒu)外资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其中，瑞信(xìn)证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续两家外(wài)资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透(tòu)视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自(zì)股(gǔ)东资(zī)源(yuán)禀赋、深(shēn)入财富管理成(chéng)为其在(zài)中国展业的(de)首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半(bàn)数(shù)亏损

　　对于(yú)国(guó)内各家证券公(gōng)司来说，除了面临行业“二八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样(yàng)带来(lái)压(yā)力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时(shí)间(jiān)、牌照资质等(děng)问题，9家共(gòng)有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星(xīng)展(zhǎn)证券（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰前(qián)海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证(zhèng)券(quàn)则延续自(zì)成立(lì)以来的(de)亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年(nián)实(shí)现营业收入(rù)1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业(yè)绩较上年(nián)出现明显进步(bù)，但仍然录得(dé)亏损：2022年实(shí)现营业收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏(kuī)润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年同期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和(hé)星展(zhǎn)证券均于2020年获得(dé)证监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展(zhǎn)业时间不长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)有所(suǒ)收(shōu)窄。大和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进一(yī)步(bù)扩大(dà)。

　　就(jiù)亏(kuī)损(sǔn)原(yuán)因(yīn)而言，2022年受市场影响，证(zhèng)券(quàn)行业营业(yè)收入普遍下降，外(wài)资(zī)控股券商也难以(yǐ)幸(xìng)免。且新公司建设(shè)成本、业务(wù)费用、员(yuán)工薪酬(chóu)等(děng)支出过高，在展(zhǎn)业(yè)初期容易导(dǎo)致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外(wài)资控股券商(shāng)仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务(wù)影响(xiǎng)有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投行等(děng)传统业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年(nián)年报中表示，其(qí)当年投行业务手续费及佣金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增(zēng)无减(jiǎn)，业(yè)务及管理费从(cóng)上(shàng)年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大(dà)赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外(wài)来(lái)的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实(shí)现盈利，分(fēn)别(bié)为(wèi)摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩(mó)根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)和(hé)瑞(ruì)银证券均实现了营收、净(jìng)利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实(shí)现营业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿(yì)元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年(nián)的“券业小年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员(yuán)工210人，数量在行(xíng)业(yè)内排名下游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根大(dà)通证券展(zhǎn)业的(de)第三(sān)个完整会计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)于(yú)2019年(nián)3月获(huò)得证监会批复，成立合资证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团(tuán)、珠海迈(mài)兰德等5家内资股(gǔ)东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内(nèi)资股东所持股权(quán)，成为摩根大(dà)通证券唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务报表显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业务团(tuán)队成立已(yǐ)逾三年(nián)，2022年(nián)业务开展和运作取得进一(yī)步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充分(fēn)利用全球化的平台优势(shì)，整(zhěng)合集(jí)团(tuán)资源，持续关(guān)注(zhù)并开拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以及(jí)新取得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目标客群机(jī)构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一(yī)控(kòng)”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好的业绩表(biǎo)现(xiàn)：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间(jiān)最早的一批(pī)合资(zī)券商之(zhī)一，早在2007年就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士(shì)银行受让两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银(yín)证(zhèng)券共(gòng)有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业(yè)务进步(bù)明显，当(dāng)期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业(yè)板注册制(zhì)改革后的IPO保荐项目(mù)，积(jī)极(jí)筹(chóu)备(bèi)并(bìng)参与了(le)沪深交(jiāo)易所互联互通全球存托(tuō)凭证业务(wù)等。

　　值得(dé)关注的是，今(jīn)年3月，百年(nián)大行(xíng)瑞(ruì)士信贷被竞争(zhēng)对手瑞(ruì)银收购。瑞(ruì)信集团(tuán)和(hé)瑞银集团(tuán)股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞(ruì)士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时(shí)表示，对瑞信的(de)收(sh厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ōu)购交易(yì)预计(jì)在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团层(céng)面的合(hé)并(bìng)对两家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展业情(qíng)况，也(yě)将造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华永(yǒng)道对瑞(ruì)信证券(quàn)出具(jù)了带强调(diào)事项段的无保留意(yì)见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞(ruì)银集团股份公(gōng)司(sī)之间达成协议和合并计划(huà)，截止(zhǐ)报告日，上述协议和(hé)合并(bìng)计(jì)划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司下属控股子公司，未来的运营和财务业(yè)绩受(shòu)到上述合并可能产生的(de)影响亦不明(míng)确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券(quàn)前身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监(jiān)会修订《外商参(cān)股证券公司设立规则(zé)》后(hòu)首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞(ruì)信(xìn)方正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对(duì)价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)49％股权(quán)。在(zài)该笔交易完(wán)成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞(ruì)银合并，使得(dé)瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞信证券(quàn)将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管理规定(dìng)》，证券公司(sī)股东以及股(gǔ)东(dōng)的控股股东、实际控制(zhì)人参股证券公司的数量不得超过(guò)2家，其中控制证券公司(sī)的数(shù)量(liàng)不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信(xìn)证(zhèng)券的牌照或(huò)将(jiāng)面临“一去一留”的(de)局面(miàn)。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去(qù)几年(nián)里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发(fā)现，依托于各(gè)自资源(yuán)禀赋深入财富(fù)管(guǎn)理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要(yào)方向。

　　例如，野村(cūn)东方(fāng)国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值托管”、“S厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么MA（单一资产管理账户）”等业务(wù)持续推进的基础(chǔ)上(shàng)，新增了特色投资(zī)咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公(gōng)司大宗减(jiǎn)持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种业务模(mó)式，通过(guò)服务手段的(de)增加及优(yōu)化(huà)，为客(kè)户提供多维度、一站式的综(zōng)合性金融(róng)解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券(quàn)财富管(guǎn)理业务将定位(wèi)于“中(zhōng)国(guó)高端(duān)财富人群”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后台(tái)支(zhī)持以(yǐ)及集(jí)团跨境合作四(sì)个方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品为中心的业务(wù)核心竞争力，持续为中国投(tóu)资者提(tí)供具有(yǒu)野村集团特色的高质量财富(fù)管理服务。

　　在(zài)完(wán)成高(gāo)盛集(jí)团(tuán)全资持(chí)股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让(ràng)北(běi)京(jīng)高华(huá)的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新(xīn)增(zēng)证券经(jīng)纪、证券(quàn)投资咨询、证(zhèng)券自(zì)营及代销金融产品业(yè)务(wù)的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高(gāo)华与北(běi)京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以(yǐ)资(zī)产配(pèi)置为核心进行新产品和(hé)服务的(de)研发工作，进一步(bù)赋能(néng)部门为在岸(àn)客户提(tí)供财富管理综(zōng)合解决方(fāng)案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境内私人(rén)财富管理平(píng)台未来战略规划，并进一步(bù)拓展(zhǎn)境内(nèi)产品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持(chí)续(xù)推(tuī)进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作(zuò)，持续代(dài)销第三(sān)方金融产品并推进跨境(jìng)投资(zī)新产(chǎn)品的研发，为客户提供直(zhí)接对接(jiē)境外资本市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资(zī)股东(dōng)打造私人财富管(guǎn)理业务，这在具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例如，汇(huì)丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管(guǎn)理(lǐ)部(bù)，负责公司高净(jìng)值个人客户综(zōng)合财富管理(lǐ)业务的运作(zuò)。私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海证券(quàn)为平台，依(yī)托汇丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力(lì)为高净值(zhí)和超(chāo)高净(jìng)值(zhí)客(kè)户及其家族提供(gōng)专业、多元及(jí)定制化的(de)资产配(pèi)置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另辟蹊径，推(tuī)出家族信托资(zī)讯业务，与4家国(guó)内(nèi)头部(bù)信托(tuō)公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分(fēn)公司(sī)财富管(guǎn)理业务(wù)，依托(tuō)国家对粤(yuè)港澳大湾(wān)区的新政举措，致力(lì)于发(fā)展(zhǎn)财富(fù)管理(lǐ)大(dà)湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理部秉(bǐng)持着为客户进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置和满足客(kè)户厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么全生命周期财富管(guǎn)理的理(lǐ)念，进(jìn)一步完善投资解(jiě)决(jué)方案和财(cái)富规划方面的业务(wù)，一方面积极(jí)扩(kuò)充现(xiàn)有(yǒu)架上策略，精(jīng)选上架(jià)多支产品为客(kè)户在同一策略下提供差异化选(xuǎn)择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的力(lì)度(dù)不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机构(gòu)加(jiā)速了在境内设立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券(quàn)获批(pī)准(zhǔn)设立(lì)，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券(quàn)资产管理(lǐ)（限于从事资产证券化业(yè)务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监(jiān)管批(pī)复信息来看，渣打证券由(yóu)渣打银行（香港）有限公(gōng)司全资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券(quàn)在内，目前国内的外资控股券(quàn)商数量(liàng)已(yǐ)达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高(gāo)盛高华(huá)证券、渣打证券(quàn)均为外商(shāng)独资券(quàn)商。从数量上来看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家外资券商的(de)设(shè)立申请静待审批。截(jié)至(zhì)5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意才证券等多家外资(zī)券商的设立申请仍处(chù)于证(zhèng)监会(huì)审(shěn)批阶(jiē)段。其中，法巴(bā)证券和青岛意(yì)才证券已获第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易会满等先(xiān)后在京(jīng)会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本(běn)大和(hé)证券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高(gāo)盛(shèng)等国际金融机构负责(zé)人(rén)。

　　来访(fǎng)的(de)国际金融机构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身感受到中国经(jīng)济的(de)强大韧性、潜(qián)力(lì)和活力，坚定看好中国经济和中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场发展前(qián)景(jǐng)。近年来(lái)中(zhōng)国资本(běn)市场对(duì)外(wài)开放稳步推进(jìn)，为国际金融机构(gòu)和全球投资者带来了实实(shí)在在(zài)的机遇。各(gè)金融(róng)机构高度重视中国市场(chǎng)，将(jiāng)继(jì)续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待(dài)实(shí)现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自(zì)外资(zī)券商的市场竞(jìng)争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受(shòu)到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资(zī)机构来华展业便利度(dù)不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监管要求实现国民(mín)待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机(jī)构等加(jiā)速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩中国证(zhèng)券(quàn)市场，对本土(tǔ)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司既带来了国际金融机构全面参与中国(guó)资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带来了通过与国际(jì)金融机构(gòu)直接(jiē)合作促(cù)进业务发展、提升管理(lǐ)水平的机(jī)遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业集中度稳(wěn)中(zhōng)有升(shēng)，头部券商竞争优势(shì)更趋明显，业务多元(yuán)化发展趋势初步形成，金融科(kē)技对行业发展(zhǎn)理念的变革(gé)和重塑不断深化(huà)，外资券(quàn)商市场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争新(xīn)格局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么