看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌至如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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