五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美(měi)国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩(hán)国(guó)出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信(xìn)贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性(xìng)的(de)大顶，未来(l世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ái)下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终(zhōng)则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货(huò)的(de)文华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到(dào)不(bù)了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年(nián)的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪(jì)金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空(kōng)头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了(le)这些而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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