投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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