金融界(jiè)5月22日(rì)消息 日粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特(tè)的(de)出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果和(hé)美国可口(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思kǒu)可(kě)乐股(gǔ)票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历(lì)了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下滑(huá)趋势固然(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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