财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎(àng)司一(yī)线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研(yán)报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类(lèi)2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存(cún)货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及(jí)加盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析(xī)，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不(bù)确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等因素均有望对(duì)金价(jià)形成(chéng)长(zhǎng)期支撑<减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭/strong>。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三(sān)四(sì)季度婚庆(qìng)旺季(jì)将(jiāng)持续释(shì)放(fàng)消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准的(de)产品定位，创(chuàng)新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略(lüè)下(xià)，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期国(guó)内金银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模(mó)增长速度更快(kuài)，年复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设计(jì)及下(xià)游的终端(duān)零售环(huán)节，其中下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下(xià)游零售(shòu)环节同(tóng)样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通(tōng)过强势的渠道建设以(yǐ)提(tí)高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优(yōu)化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关上(shàng)市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜(cài)百(bǎi)股(gǔ)份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大(dà)生等，具体情况如下(xià)：