投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(g吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗uǎn)理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反映(yìng)在未来的(吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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