大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗>

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。