金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金(jīn)新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较(jiào)大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进八千米多少公里和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的(de)经济(jì)预期(qī)下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前(qián)位置对他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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