随(suí)着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场(chǎng)预期纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去年高基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析(xī夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)师(shī)李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再(zài)现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产能(néng)、需(xū)求(qiú)的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年(nián)出(chū)口(kǒu)相对(duì)去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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