投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价(jià)柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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