财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思lor: #ff0000; line-height: 24px;'>巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(ch巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思ūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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