总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多(duō)元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额(é)制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可能(néng)性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gā2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月o)，进而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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