近期，多(duō)家(jiā)险企获批增加注册资本或发行资本补充债(zhài)券。

　　为(wèi)提(tí)高偿付能力，近年(nián)来，多(duō)家险企以(yǐ)增(zēng)资、发债(zhài)的形式(shì)“补血”。今年以来，已(yǐ)有(yǒu)7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注册资(zī)本获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本补充(chōng)债券。也就是说，共(gòng)有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看(kàn)来，“补血(xuè)”路上，增资和发(fā)债较多且较为顺利(lì)的主(zhǔ)要是大型(xíng)公司，中小(xiǎo)险企增资仍比较难(nán)，很多偿付(fù)能力不达(dá)标的(de)中小险企，资本(běn)金多年难以得到补充(chōng)。

　　大型险(xiǎn)企“补(bǔ)血”手笔大(dà)人保(bǎo)寿险获批发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资(zī)、发(fā)债主(zhǔ)要是为满(mǎn)足业务发展和偿付能力(lì)需要。

　　根(gēn)据各(gè)公(gōng)司(sī)官网以及(jí)监管披露信息来看，今年以来(lái)，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注(zhù)册资本获批，合计增资(zī)125.29亿(yì)元。获批增资的险企多在去年发布(bù)公告。其中，国寿财(cái)险增资最多，达90亿元，占总(zǒng)增资额的(de)“半(bàn)壁江山”。

　　具体看来，爱(ài)心人寿增资3.2亿元，目前注册资(zī)本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注册资本(běn)达到278亿元；阳光(guāng)保险增资11.5亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资(zī)本达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再(z张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表ài)企商保险增资1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿元(yuán)；华贵(guì)人寿增(zēng)资10亿(yì)元，注册资(zī)本达(dá)到20亿元；国(guó)宝(bǎo)人寿(shòu)增资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今(jīn)年以(yǐ)来还有太平(píng)财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿等9家险企发布了(le)增(zēng)资公告。

　　除增资外，发行资本补充(chōng)债券也是保险公(gōng)司“补血(xuè)”的(de)方式之一。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太(tài)保产险、中国(guó)人(rén)保获批在全国银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场公开发行10年期可赎(shú)回资本补(bǔ)充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最(zuì)大，为不超过120亿(yì)元。

　　从目前一级市场(chǎng)发债情况来(lái)看，根据Wind数(shù)据(jù)统计，今年以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行资本补充(chōng)债，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行10亿(yì)元(yuán)资本补充债；太平(píng)再保险于3月3日发(fā)行13亿元(yuán)资(zī)本补(bǔ)充(chōng)债；农银人寿于(yú)3月(yuè)30日发行35亿(yì)元资本补(bǔ)充债(zhài)；中(zhōng)再产险(xiǎn)于5月5日发行40亿(yì)元资(zī)本(běn)补(bǔ)充债；人保寿险于(yú)5月25日(rì)发行120亿元资本补充(chōng)债券(quàn)。

　　中(zhōng)小险企“补血(xuè)”不易复(fù)星联(lián)合健康三次增(zēng)资失败(bài)

　　据公开(kāi)信息显示，近年来增资的企业中，中小险(xiǎn)企占大(dà)多(duō)数(shù)。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会官网披(pī)露信息以及国家金(jīn)融监督管理总局官网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年共有23家险企公布增(zēng)资(zī)计划(huà)，截(jié)至目(mù)前已有19家公司获批增资，其(qí)中包含上(shàng)述国寿财(cái)险、太保(bǎo)产险等大型险(xiǎn)企还有(yǒu)太平科(kē)技保险(xiǎn)、安联资管、中(zhōng)意资管等公司。而长城财富保险资管、都邦财险、中银三(sān)星(xīng)人寿、复星保(bǎo)德信人寿4家公司(sī)的增资需(xū)求尚未被批(pī)复。

　　从实际(jì)情(qíng)况来看，大型险企增(zēng)资相对顺(shùn)利且规(guī)模较高(gāo)，中小险企增资并不容易。

　　有(yǒu)险企(qǐ)在(zài)增资(zī)时(shí)，股东(dōng)认缴并不积极。都邦财(cái)险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会(huì)审议通过了有关都邦财险增资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿(yì)元。各增(zēng)资股东将以货(huò)币方式向公司投入(rù)资金。但(dàn)根据都邦财(cái)险(xiǎn)发布公告显(xiǎn)示，截至(zhì)2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购额度未由股东(dōng)认购，将进(jìn)入下(xià)一轮同比例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝(cháng)试增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合(hé)健康此前曾作出三次增资计划，但至今仍未(wèi)成功。今年5月23日，复星联合健康再次对(duì)外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本金由5亿(yì)元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些偿付能(néng)力(lì)不达(dá)标的(de)险企中，多家公司资本常年得不到补充(chōng)。

　　根(gēn)据公开信息显示(shì)，截至一季度末，最近风险综(zōng)合评(píng)级(jí)为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年(nián)人(rén)寿(shòu)、三(sān)峡人寿(shòu)、华安财险、安(ān)华农险(xiǎn)、渤海财(cái)险、富(fù)德财险、前海财险、珠(zhū)峰财险；D类的险企为(wèi)北大(dà)方(fāng)正(zhèng)人寿、都(dōu)邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以(yǐ)后(hòu)，上述险企中，除(chú)渤海(hǎi)财险外，均未获批增(zēng)资。其中(zhōng)合众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德(dé)财险、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间获批增资。

　　为什么中(zhōng)小险企(qǐ)增资相对困难？

　　对外经济贸易大(dà)学保险学院(yuàn)教授王(wáng)国军对“V观(guān张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)财报”表(biǎo)示，中小保险公司在市场竞争中不占优势，前景不明，投资回报期较长，经常不被投资(zī)人(rén)看好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王(wáng)国军表示，中小险企应打造自己的核心竞争力，在(zài)某一个领域(yù)取得优(yōu)势(shì)，成为行业(yè)翘楚(chǔ)，形成稳(wěn)定的(de)保费和(hé)利润(rùn)来源。恶性循环是(shì)中小(xiǎo)保险公司容易掉落(luò)的(de)陷阱，必须在(zài)恰当的时机找到独特的业务模式，才能逐步走(zǒu)向良性循(xún)环。中小险企(qǐ)保持(chí)偿付(fù)能力处于正常(cháng)水平(píng)其实并(bìng)不(bù)是难(nán)事(shì)，不照(zhào)抄大型(xíng)保险公司的业务模式(shì)，不(bù)随波逐(zhú)流，不(bù)盲目(mù)扩张(zhāng)，提高(gāo)资金运作能力，稳扎稳打打(dǎ)造公司的(de)核心(xīn)竞(jìng)争力。

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