全(quán)球头号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度(dù)末的(de)美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七女生有感觉了是怎么样的呢(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le女生有感觉了是怎么样的呢)最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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