总市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者(zhě)的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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