3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存(cún)，引发了中国经(jīng)济是(shì)否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的(de)通缩有三个主要特(tè)点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧缩而(ér)非局(jú)部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一段(duàn)时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当(dāng)前(qián)中国(guó)经济显然并不符(fú)合(hé)通缩(suō)的典型(xíng)特征，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回(huí)落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来(lái)看，一季(jì)度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能比一季(jì)度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相(xiāng)对较快(kuài)，经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续(xù)好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随(suí)着(zhe)金(jīn)融支(zhī)持(chí)效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅(fú)可(kě)能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国(guó)经济总供(gōng)求基(jī)本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期(qī)通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对(duì)通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)人们对(duì)经济复苏(sū)动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引起高(gāo)度(dù)重视。当(dāng)务(wù)之急，要继续科学精准实(shí)施宏观(guān)政(zhèng)策(cè)，把实(shí)施(shī)扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民(mín)收入上下更大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信(xìn)心和发展预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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