财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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