市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地(dì)服务于科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ET人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么F人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业(yè)进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更(gèng)有效(xiào)率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标的对(duì)应上市公司(sī)的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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