3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期(qī)，同(tóng)时信(xìn)贷投(tóu)放保持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落并存(cún)，引发了(le)中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通(tōng)缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平(píng)在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)持续下(xià)降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物(wù)价连续(xù)一段时间负增长，三(sān)是伴随货币(bì)供应量持续(xù)下(xià)降和经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然并不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗(zōng)商(shāng)品保供稳价(jià)，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和(印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有hé)0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预(yù)期明(míng)显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可(kě)能比一季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐步回升态(tài)势。近期，多(duō)个国际(jì)机构纷纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物(wù)价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经(jīng印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有)济总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度(dù)，居(jū)民预期稳定，不存在(zài)长期(qī)通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不足(zú)仍是经(jīng)济(jì)运行面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对经(jīng)济复苏动力和(hé)强度(dù)的(de)关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居民收入(rù)上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心(xīn)和(hé)发(fā)展预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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