“一带(dài)一路”对冲欧(ōu)美拖累无疑是2023年出口最大的看点(diǎn)。即使考虑去年的低(dī)基(jī)数，4月(yuè)的出口增速也不赖，与韩(hán)国、越南等(děng)邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带(dài)一(yī)路”国家成(chéng)为主角，欧美发达(dá)经(jīng)济(jì)体整体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家(jiā)在中国出(chū)口的份额约为36.0％超(chāo)过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一带一路”出(chū)口增(zēng)速(sù)保持在6％以上，那(nà)么在增量上就可(kě)能对冲美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再次验(yàn)证，当(dāng)前(qián)观察的中(zhōng)国的出口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港口数(shù)据和韩(hán)国、越南(nán)出口通胀作为传统观察(chá)中国出口增速的重要(yào)指(zhǐ)标，但随着中国出口结构向“一带一(yī)路”国家转移(yí)，其(qí)对中(zhōng)国出口(kǒu)的指示作用逐渐下降。一方面(miàn)，由(yóu)于多数“一带(dài)一路”国(guó)家偏向内陆，汽车(chē)、火车等陆路运输占比和增速快速上升，导(dǎo)致港口数据与实际出口增速(sù)持续偏(piān)离(lí)，另一(yī)方面，以往(wǎng)韩国、越南出(chū)口增(zēng)速与中国(guó)出口基本保持统一趋势，但由(yóu)于产(chǎn)品结构(gòu)差(chà)异，2023年以来两(liǎng)者产生(shēng)较(jiào)大背离。出口(kǒu)结构性变化背景下(xià)，传统观察框架(jià)适用性(xìng)减弱，信息(xī)的噪音和(hé)预期的波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画外贸蓝(lán)图的突破口(kǒu)仍在于“一带一路”国(guó)家。除低基(jī)数影响(xiǎng)之外(wài)，4月对俄出口的(de)高增反映“一带(dài)一(yī)路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我国稳外(wài)贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口(kǒu)增速(sù)暂(zàn)时回落，不过整体来看，自(zì)2022年初以来(lái)“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持(chí)稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构继续延续(xù)“扬长(zhǎng)避短”的属性。中(zhōng)国4月汽车及机电(diàn)出口金额维持强(qiáng)势(shì)，增速较3月进一步加快(kuài)部分源于(yú)去年低基数原(yuán)因(yīn)，不(bù)过(guò)对同(tóng)比的拉动仍明显好于韩国，半导(dǎo)体出口(kǒu)跌幅则相较韩国更加“温(wēn)和”。从(cóng)散点图(tú)看，量价齐(qí)升的汽车出口(kǒu)反映海外车市较高景气度与产(chǎn)业链韧性仍可在(zài)一段(duàn)时(shí)间内支撑出口，而受(shòu)全球半(bàn)导(dǎo)体周期影响(xiǎng)，集成电路4月出口(kǒu)量(liàng)与价格(gé)均偏萎(wēi)缩(suō)。

　　那么，2023年出口(kǒu)最(zuì)大(dà)的变(biàn)数：“一(yī)带一路”的空间有(yǒu)多(duō)大？站在2022年(nián)年底，市(shì)场(chǎng)大(dà)多(duō)聚焦欧美经济衰退(tuì)的(de)拖累，而聚光灯(dēng)之外“一(yī)带一(yī)路”却(què)在稳定外(wài)贸上发挥了越来越(yuè)重要的(de)作用(yòng)，那么如何去评估这一空间(jiān)有多大？

　　一带一路出(chū)口背后存量博(bó)弈。在(zài)全球经(jīng)济和贸易放缓(huǎn)的背景下，我国出口的韧性可能主要(yào)来(lái)自于存量的竞争(zhēng)——我(wǒ)们认为(wèi)很有(yǒu)可能(néng)是(shì)抢占欧美日(rì)韩在这(zhè)些国家的(de)进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿(yán)线10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计拉动2023年(nián)中国出口1个百分点。我们选取“一带一路(lù)”沿线65国中，中国出(chū)口规模最(zuì)大的10个(gè)国家（约占中(zhōng)国对“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家总出口的70％，以下简称10国）。选取200孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗9、2016、2001年的进口情景(jǐng)来对标2023年(nián)10国在悲观、中性、乐观三种情形(xíng)下(xià)的(de)进口增速情况，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美日韩的年(nián)均下跌份额，假设2023年10国对美欧日韩减(jiǎn)少的进(jìn)口份(fèn)额(é)中约(yuē)60％被中国取代。

　　结果显示(shì)，中性(xìng)条件下，“一带(dài)一路”10国(guó)2023年(nián)拉(lā)动中国出口增速(sù)约0.97％，此外根据(jù)占比(bǐ)（10国占65国的(de)70％），大致估算“一带一路”沿线(xiàn)65国拉动我国出口(kǒu)增(zēng)速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的(de)背景下，1个百分点并不少(shǎo)，我国全年(nián)出口增速可能略高(gāo)于0％。对(duì)欧美日等(děng)发达(dá)经济(jì)体出口(kǒu)增速(sù)预测(cè)，思路为在中国(guó)加入世界贸易组织后、历次全(quán)球(qiú)经济(jì)陷入衰(shuāi)退(tuì)或是经济增速大幅下行（downturn）的时(shí)间段(duàn)中，选出具有参考(kǎo)意义的三年，分别作为中性、乐观和悲观情景作为参(cān)考。我们(men)对于2023年的(de)基(jī)准(zhǔn)假设为(wèi)美欧有可能在下半(bàn)年陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全球金融(róng)危(wēi)机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经济放(fàng)缓）、2001（科网(wǎng)泡(pào)沫破裂，全球经济(jì)温和放缓）分别(bié)作(zuò)为悲观(guān)、中性和乐观情(qíng)景。根据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日韩(hán)拖累(lèi)我国出口增速(sù)约-1.9个百(bǎi)分(fēn)点。

　　假设对其余(yú)国家（在我(wǒ)国出口(kǒu)中约占26％）出(chū)口(kǒu)增速预(yù)测按照IMF对2023年世界(jiè)商品贸易数量(liàng)增(zēng)速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数(shù)同比(bǐ)预测(cè)（0.96％），计算(suàn)得出其余国家(jiā)拉动我(wǒ)国出口增速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假设下2023年我国出口增速约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的风险，主要(yào)来自于两个方面：数据口(kǒu)径差异和欧美经济(jì)体的“韧性(xìng)”。数据(jù)方面(miàn)，各(gè)国(guó)自中国进口(kǒu)的数据和中国向各国出口的数据(jù)存在差异（无论是绝对量还是增(zēng)速），有时这(zhè)一(yī)差异还较(jiào)大，一般而言(yán)中国出口(kǒu)端的增速会更高，这意味着我们基于(yú)“一(yī)带一路”国家进口(kǒu)数据的测算是低估的(de)；外需方面，欧美(měi)经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)的(de)时点(diǎn)存在(zài)较大(dà)的不(bù)确定性，可能在今(jīn)年下(xià)半年、也可能在(zài)明年，若后者(zhě)出现，那么2023年发达经(jīng)孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗济体对(duì)于中国出口的拖累可(kě)能没(méi)有那么(me)大(dà)。

　　风险(xiǎn)提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴(xīng)经济(jì)体(tǐ)经济增长不及预期(qī)，对外需拉动不足。疫(yì)情(qíng)二次冲击风(fēng)险对出口造成拖累。欧(ōu)美经济韧性超(chāo)预(yù)期(qī)，对于中国出口的拖(tuō)累不足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗