今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xià公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品n)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xu公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品ān)布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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