市场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更(gèng)灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(f光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ā)挥(huī)科创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米(qī)权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标(biāo)的(de)对应上(shàng)市公司(sī)的(de)投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥(huī)了重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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