总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强(qiáng)市场的(de)关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一(yī年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推(tuī)出(chū)了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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