5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理(lǐ)合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财(cái)经此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连(lián)经一(yī)和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政(zhèng)府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进项目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济(jì)业务(wù)、I24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电T设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济(jì)业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的(de)公(gōng)告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(r24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电ì)，金证股份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了(le)《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的(de)内部决(jué)策程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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