今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系(xì)的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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