“一(yī)带一路”对冲欧(ōu)美(měi)拖累(lèi)无疑是(shì)2023年出(chū)口(kǒu)最(zuì)大的(de)看点(diǎn)。即使(shǐ)考虑去年(nián)的低基数(shù)，4月的(de)出口增(zēng)速(sù)也(yě)不赖，与韩(hán)国、越南等邻(lín)国(guó)形成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带一路”国家(jiā)成为主角，欧(ōu)美发达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在中国出口(kǒu)的(de)份额约为(wèi)36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一带一(yī)路”出口(kǒu)增速(sù)保持在6％以上(shàng)，那么在增量上就(jiù)可(kě)能对冲(chōng)美欧(ōu)日出口的下滑，使得全年(nián)2023年(nián)全年的(de)出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据(jù)再次验(yàn)证，当前观察的中国的出(chū)口“不看(kàn)港口，不看(kàn)韩、越(yuè)”。港(gǎng)口数(shù)据(jù)和韩国、越南出口通胀作为传(chuán)统观察中国(guó)出口增速的重(zhòng)要(yào)指标，但(dàn)随着(zhe)中国出口结构向“一带(dài)一(yī)路(lù)”国家转移，其(qí)对中国出口的指示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向(xiàng)内陆，汽车、火车等陆路运(yùn)输占比和增(zēng)速快速上升，导(dǎo)致港(gǎng)口数据与实际(jì)出口增速持续(xù)偏离，另(lìng)一方面(miàn)，以往(wǎng)韩国、越南出口增速(sù)与中国出口基本保持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以(yǐ)来(lái)两者产生(shēng)较(jiào)大(dà)背离。出口结构(gòu)性变化(huà)背景下，传统观察框(kuāng)架(jià)适用性(xìng)减弱，信息的噪音和(hé)预(yù)期的波动可(kě)能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画外(wài)贸(mào)蓝图的突破(pò)口仍在(zài)于“一带一路(lù)”国(guó)家。除低基数影响之外，4月对俄出(chū)口的高增(zēng)反映“一(yī)带(dài)一路”贸易持续活跃(yuè)，沿(yán)路经济(jì)带(dài)仍(réng)是我国稳外(wài)贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落(luò)，不过整体来看，自2022年初(chū)以来“俄+东盟(méng)升、欧美降”的(de)趋势(shì)加速(sù)，日韩份(fèn)额保持(chí)稳(wěn)定。

　　产品(pǐn)方(fāng)面(miàn)，4月(yuè)出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避(bì)短”的属性。中国4月(yuè)汽(qì)车及机(jī)电出口金额(é)维持强势，增速(sù)较3月进一步加快(kuài)部分源于(yú)去年(nián)低基数原因，不过对同比的拉动仍明(míng)显好于韩国，半导体(tǐ)出口(kǒu)跌幅则(zé)相较韩国更(gèng)加“温(wēn)和”。从(cóng)散点图看，量价齐升的汽车出口反(fǎn)映海外(wài)车市较高(gāo)景气(qì)度与产业链韧性仍可(kě)在一段时间内支撑出口，而(ér)受全球半(bàn)导体周期影(yǐng)响，集成电(diàn)路(lù)4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最大的变数：“一带一路”的(de)空间有多大？站(zhàn)在2022年年底，市场大多(duō)聚焦(jiāo)欧美经济衰退的拖累，而聚(jù)光灯之外“一(yī)带一路”却在稳(wěn)定外贸(mào)上发挥了越来(lái)越重要的作用，那么如(rú)何去评估这(zhè)一(yī)空间有多(duō)大？

　　一带一路出口(kǒu)背(bèi)后存量博弈。在(zài)全球经济和贸易放(fàng)缓的背景下，我国出(chū)口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争——我们(men)认为很有可能是抢占(zhàn)欧(ōu)美(měi)日(rì)韩(hán)在(zài)这些国家的进口份(fèn)额，2018年至(zhì)2022年，中国在(zài)一天津面积多少平方公里带一路沿线10国的进口份额上涨了(le)2.5％，同期欧(ōu)美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守(shǒu)估计(jì)拉(lā)动2023年中(zhōng)国(guó)出口1个百(bǎi)分点。我(wǒ)们选取“一带一路”沿线65国中(zhōng)，中国(guó)出口规模(mó)最大的10个国家（约占中(zhōng)国对“一带一路”沿(yán)线国(guó)家总出(chū)口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情(qíng)景来对标2023年10国在悲观、中性(xìng)、乐观三种(zhǒng)情形下的(de)进口增速(sù)情况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美(měi)日韩的(de)年均下跌份(fèn)额，假设2023年(nián)10国对(duì)美欧日韩减少的进(jìn)口份(fèn)额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结果显(xiǎn)示(shì)，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中国出口增(zēng)速约0.97％，此外根据占比（10国占(zhàn)65国的70％），大(dà)致估算“一带一路”沿线(xiàn)65国拉(lā)动(dòng)我国(guó)出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球(qiú)放缓的(de)背景下，1个(gè)百分点并不少，我国全年出口增速可能略高于0％。对欧(ōu)美日等发达经济体出口增速预测，思路为在中国加入世界贸易(yì)组织后(hòu)、历次全球经济陷(xiàn)入衰退或(huò)是经济增(zēng)速大幅(fú)下(xià)行（downturn）的时间段中，选出具(jù)有(yǒu)参考意义的(de)三年，分(fēn)别作为(wèi)中性、乐观和悲观情景作为参天津面积多少平方公里考。我们对(duì)于2023年的(de)基准假设为美(měi)欧有可能(néng)在(zài)下(xià)半年陷入温和衰(shuāi)退，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经济(jì)放缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全(quán)球经济温和放缓）分别作(zuò)为悲观(guān)、中(zhōng)性(xìng)和乐观情景。根据预(yù)测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国出口增(zēng)速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对其余国(guó)家（在我(wǒ)国出口中(zhōng)约占26％）出(chū)口增速预测按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预测即(jí)1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得(dé)出其余(yú)国家拉(lā)动我国(guó)出口增速约0.64个百分点。因(yīn)此，中(zhōng)性假(jiǎ)设下(xià)2023年(nián)我国(guó)出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估(gū)的(de)风(fēng)险(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)来自于两个(gè)方面(miàn)：数(shù)据(jù)口(kǒu)径差异和欧美经(jīng)济体的“韧性(xìng)”。数据(jù)方面，各国自中国进口的数据和中国向各国出口的数(shù)据存在差异(yì)（无论(lùn)是绝对量还是增速），有时这一差异(yì)还较大，一般而(ér)言中国出口端的增速会更高，这意味着我们基于(yú)“一(yī)带一(yī)路”国家进口数据的测算(suàn)是低估的；外需方面，欧(ōu)美经(jīng)济陷入衰退的时点存(cún)在(zài)较大的不确(què)定性，可能在今(jīn)年下半年、也可能(néng)在明(míng)年，若后者出(chū)现，那么2023年发(fā)达(dá)经济体对于中(zhōng)国出口的拖累可能没(méi)有那么(me)大(dà)。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新兴经济体(tǐ)经济增长不及(jí)预期，对外需拉动(dòng)不足。疫情二(èr)次冲击风险(xiǎn)对(duì)出口造成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预(yù)期，对于中国(guó)出口(kǒu)的拖(tuō)累不足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 天津面积多少平方公里