如果要论二季度迄今，全球股票市(shì)场中最为靓丽的一道“风(fēng)景线”，那么显然非(fēi)日本股(gǔ)市莫属！

　　周五（5月19日），日经225指数进(jìn)一(yī)步强势高开逾(yú)1％，最(zuì)高(gāo)触及(jí)30924.47点，创(chuàng)下(xià)了自1990年8月以来的(de)新高，收在30808.35点。在本(běn)周早些时候(hòu)，东证指数已经率先创下了1990年8月3日以来(lái)的最高收盘(pán)点位。

　　多组对比可(kě)以显示出(chū)日股今年以(yǐ)来的强(qiáng)势：东(dōng)证指数年内已累计(jì)上涨了逾(yú)15％，远远超过(guò)了标普500指(zhǐ)数(shù)约9％的涨幅(fú)。截止本周(zhōu)三(sān)，追(zhuī)踪日本股市(shì)的(de)最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已(yǐ)上涨了11.8％，而追踪(zōng)标普500指(zhǐ)数的(de)SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨幅则仅为8.6％。

　　如(rú)果(guǒ)把周期缩短(duǎn)到二季度迄今的短短一个(gè)半月，日股的涨幅更是在全(quán)球主要股(gǔ)指中几无(wú)敌手……

　　日(rì)股(gǔ)为何能一举领涨全球？对于许多国际(jì)市场的投资者而言，近来提到日股的优(yōu)异表现，脑海(hǎi)中第(dì)一时间浮现出的(de)，无疑都(dōu)是“股(gǔ)神”巴菲特在上月对(duì)日本市场表现出的(de)强烈(liè)投资意愿(yuàn)。正是巴菲特进一步增持了日本五(wǔ)大商社仓(cāng)位(wèi)，令越来越多的业(yè)内人士开始注意到这(zhè)一全球第三(sān)大经济体(tǐ)的巨(jù)大投资机会。

　　不过，日(rì)股本轮爆发(fā)背后(hòu)的成功(gōng)秘(mì)诀，真的(de)仅仅只(zhǐ)是获得(dé)了“股神”的青睐吗(ma)？

　　答案显然没那么简单(dān)！事实上(shàng)，在M&；；G Investments亚太股票团(tuán)队联席(xí)主管(guǎn)Carl Vine看来，并不是巴菲特的(de)出现(xiàn)让日股变得(dé)吸引人。巴菲特(tè)所看(kàn)到的（机(jī)会）其(qí)实也(yě)正是(shì)其他人眼下正在看到的，人(rén)们对(duì)日股的前景正感到非常兴奋！

　　至(zhì)于究竟有哪些因素(sù)在(zài)推动着日(rì)股上涨？“干(gàn)货”其实有(yǒu)很多……

　　狂热的外资(zī)买需

　　根据(jù)东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显(xiǎn)示，外国投资者目前已经(jīng)连续(xù)第六周成为了日本股票的净买家(jiā)。在此期间，外(wài)国投(tóu)资者大举涌(yǒng)入(rù)了日股股票和期货市场，净流入逾300亿(yì)美元(yuán)，是过去10年最大规模的(de)资金流入之(zhī)一。

　　根据交易(yì)所(suǒ)的数据(jù)，在截至(zhì)5月12日的最(zuì)近一周内，海外交易者又净买入了价值7810亿日元（约(yuē)合57亿美元）的(de)股票和期货。

　　杰(jié)富瑞日本(běn)股票策略(lüè)师(shī)Shrikant Kale表(biǎo)示(shì)，自(zì)2012年“安(ān)倍经济(jì)学”时(shí)代初期以来，他就从未见过外(wài)国投资(zī)者对日本(běn)如此感(gǎn)兴趣(qù)。

　　在欧美(měi)银行(xíng)系统不稳定和信用紧缩风险的笼罩下，越来越多的(de)海外投(tóu)资(zī)者(zhě)似(shì)乎(hū)看到(dào)了日本股市(shì)作(zuò)为避险地的“稳定性”。日本股票给人的长(zhǎng)期低(dī)迷印象正(zhèng)在减弱，持续(xù)稳定(dìng)在1美元兑换(huàn)130日元的日元汇率、以及(jí)股神巴菲(fēi)特对日本五(wǔ)大商(shāng)社的增持(chí)，也令不少海外投资者对投资(zī)日本产生了更多的兴(xīng)趣。

　　高盛日(rì)本公司就表示，近来(lái)已受到(dào)了越来越多(duō)平时不太(tài)关注日合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线本(běn)市(shì)场的海(hǎi)外投资者的咨(zī)询(xún)。不少海外(wài)投资者在看到日本股(gǔ)市的涨(zhǎng)幅超过(guò)美股后，开始调(diào)查其中(zhōng)的原因，他们的建仓买(mǎi)入又进一(yī)步(bù)促(cù)使股市上涨，形成了目前的良性循环。

　　一个值(zhí)得留意的(de)现象是，在巴菲特(tè)上月公开表态(tài)力挺日(rì)股后，包括对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72、Citadel、黑石(shí)、KKR等在内华(huá)尔(ěr)街资本也已相继造访日本。这些(xiē)海外资金有意复制巴(bā)菲(fēi)特的(de)策略，通过低成本(běn)日元融(róng)资押注高股息日(rì)元(yuán)资产。

　　其实，巴菲特在日本五大商(shāng)社(shè)上的加大投资，也存在着在国(guó)际市场上分(fēn)散投(tóu)资对(duì)象的想法(fǎ)。虽然(rán)巴(bā)菲特相信美国的增(zēng)长潜力(lì)，但(dàn)过度集中(zhōng)会产(chǎn)生风险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全球投资策略(lüè)师Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市(shì)的回报率是在波动性(xìng)远低于美国科技股的(de)情况下(xià)实现(xiàn)的。这意味着日本股市对美国投(tóu)资者(zhě)来说应该(gāi)颇有吸引力合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线。对(duì)美国(guó)债务上限(xiàn)的担忧可能也刺(cì)激了一些“末(mò)日准备者(zhě)”涌入日(rì)本股(gǔ)市，以此(cǐ)作为避(bì)险手段。

　　法国兴业银行(xíng)分析师Frank Benzimra和(hé)Tsutomu Saito等人(rén)在周二的一份报告中也(yě)表(biǎo)示，“外(wài)资的(de)回归是日(rì)本股市复苏(sū)的重(zhòng)要(yào)标志(zhì)。（我们）将继(jì)续(xù)对(duì)日本股票维持超(chāo)配，并(bìng)偏向银行(xíng)、金融和价值股的(de)投(tóu)资。”

　　深(shēn)层次的(de)企业治(zhì)理(lǐ)变革

　　当然，在海外投资者今年(nián)对(duì)日(rì)本产生兴趣之前，他们(men)此前在这片“失落地带”曾经历(lì)过(guò)长达(dá)数(shù)十年虚假的曙光和(hé)令人失望(wàng)的低(dī)回报。那(nà)么这一(yī)次(cì)，即(jí)便(biàn)有着避(bì)险和多元化分散投资(zī)的需求，他们又为何铁了心一定要来日本(běn)市场？日本市场的吸引(yǐn)力就一定远超全球其他地区吗(ma)？

　　这便(biàn)不(bù)得不提日本市场(chǎng)眼下正经历(lì)的一场(chǎng)“蜕(tuì)变”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁(cái)David Rosenberg表示，日(rì)本股市本轮上涨的主要原因还源于(yú)治理(lǐ)标准的提高，以(yǐ)及企业部门推(tuī)动向股东返(fǎn)还(hái)现金。日本多年的公司治(zhì)理改革已开始见效，这项改革最初由(yóu)已故前首(shǒu)相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目前日本企业的派息已大幅增加，在截至今年3月的(de)财年中(zhōng)，日(rì)本企业宣布的(de)回购规(guī)模已飙升至9.7万亿日(rì)元（合714亿美元）的历史最高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发现(xiàn)，近50％的(de)日本公司资产(chǎn)负债表上有净现金，而美国的这一(yī)比例(lì)只有20％多一点；东证指数成分股(gǔ)公司(sī)中约有54％的公司股价低(dī)于每股账面(miàn)价值，而标(biāo)普500指数成分股中(zhōng)这(zhè)一比例(lì)仅为7％。单从市净(jìng)率等估值指标(biāo)来(lái)看(kàn)，这就为日(rì)本股(gǔ)市提供了更坚实的底部和更高的(de)上限。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变股价(jià)跌(diē)破每股(gǔ)净资产——市净率(lǜ)低(dī)于1倍的情(qíng)况，还请求(qiú)上市企业(yè)在意识到资本成(chéng)本的前提下推进经营并公布改善(shàn)方案等(děng)。

　　与(yǔ)此相呼应的行动已开始扩(kuò)大。4月(yuè)下旬，JVC建(jiàn)伍株式会社(shè)推(tuī)出(chū)了力争“早(zǎo)日实(shí)现市净(jìng)率超(chāo)过1倍”的中期经(jīng)营计(jì)划(huà)和股票回(huí)购，股价随后大涨(zhǎng)近4成。清水建设(shè)株式会(huì)社4月下旬也宣(xuān)布了上限(xiàn)200亿日元的股票回购和积极压缩(suō)政策性持(chí)股的方针，该公(gōng)司股价随后上(shàng)涨了10％。

　　包括软银(yín)、丰田汽车、三菱商事在(zài)内的日(rì)本龙头(tóu)企业在近期(qī)公布财报(bào)时，也均宣布(bù)了新的股票回购计划。不(bù)少(shǎo)分析师(shī)预计，到今年5月底，各日本上市公司的回购(gòu)规模将(jiān合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线g)进一(yī)步创下新纪录。

　　高(gāo)盛首(shǒu)席日(rì)本股票策略师Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东京证交所）主(zhǔ)题正引起许多海外投资者的共鸣，他们开始看到这方面的(de)有利证据。在交易所这些变化的推动下，许多公司(sī)正在回购股(gǔ)份，厘清(qīng)经常令人困惑的交叉(chā)持股，并(bìng)在定期公开会议之前(qián)与股东(dōng)进(jìn)行更密切的接触(chù)。”

　　对冲基金集团Man GLG日本股(gǔ)票主管Jeff Atherton也表示(shì)，东京证交所的鼓励意味着“过(guò)去(qù)两年在这方面发生的事情比过(guò)去30年还要多(duō)”，这(zhè)是(shì)股市(shì)充满活力表现的(de)最大单(dān)一(yī)原(yuán)因。他们(men)对(duì)提高股(gǔ)本回报(bào)率有着坚定(dìng)的态度，希望市值(zhí)上升。

　　宽货(huò)币、稳经(jīng)济

　　最后，日本央行目(mù)前(qián)依(yī)然宽(kuān)松的货币(bì)政策(cè)和(hé)日本(běn)相对稳(wěn)健的经(jīng)济基本面(miàn)，显然也对日股的表现(xiàn)构成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植(zhí)田和(hé)男上月已(yǐ)走马上任(rèn)，但日(rì)本央行暂时仍未改变其大规模的货(huò)币宽松路线(xiàn)。即(jí)便(biàn)日(rì)本通货膨胀率超过了(le)央行2％的目(mù)标，但(dàn)植田和男依(yī)然(rán)强调，“还不能放心地说通(tōng)胀（达到了央(yāng)行目(mù)标）”。

　　相比之下(xià)，欧美央行今年上(shàng)半年还(hái)在持续加息，并(bìng)已被迫在物价与经济稳定之间作出艰(jiān)难抉择。继续宽(kuān)松(sōng)的(de)日本央行眼下(xià)依然处于能让海外投资者放心(xīn)购买(mǎi)的状(zhuàng)态。

　　日本宏观经济的表现目前也相(xiāng)对更为稳(wěn)健。日本(běn)内(nèi)阁府17日公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，今年前三个月日(rì)本国内生产总值（GDP）折合成年(nián)率增长(zhǎng)1.6％，创下了近三(sān)个季度以来新(xīn)高。

　　日本国家旅游局表示，受益于中国放宽旅(lǚ)行限制，4月商务和(hé)休闲外国游客人数从此前的182万(wàn)攀升至195万。高盛策略(lüè)师在报告(gào)中指出，考虑到入(rù)境旅游业(yè)复苏、强劲(jìn)资本支出计划和日本央行持续宽(kuān)松等积极因素，日本这个世(shì)界第三大经济体的前景十分强(qiáng)劲。

　　值得一提(tí)的是，从经济(jì)合作与(yǔ)发展组织(zhī)的经济前(qián)景指数来看，日本(běn)目前是七国集团中(zhōng)唯一一个超过临(lín)界线100的(de)。

　　日本第三大在线经纪(jì)商Monex的首席(xí)策略师Takashi Hiroki表示，日本企业的业绩似乎相当不(bù)错，重要的(de)汽车行业预计利润将增长(zhǎng)。以内需为(wèi)导(dǎo)向的企业(yè)正受益(yì)于入(rù)境游增长的前景(jǐng)，而大型银行也(yě)获得了丰厚的收(shōu)益。预计(jì)日本股(gǔ)市到今年年底(dǐ)将(jiāng)进一步上(shàng)涨10％或更(gèng)多。

　　里(lǐ)昂(áng)证券也认(rèn)为(wèi)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)今年的(de)涨(zhǎng)势或(huò)将延(yán)续下去，因盈利增(zēng)长、股票(piào)回(huí)购和(hé)估(gū)值仍处于低位(wèi)吸引了买家，巴(bā)菲特的认可(kě)、公司(sī)治(zhì)理(lǐ)的改善均(jūn)提振了市场(chǎng)，而企业财报的(de)不(bù)俗表现或有望成为最新的上行催化(huà)剂(jì)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线