分析人士称，《暂行(xíng)规定》施行后，预计(jì)全(quán)市场货币市场基金(jīn)数量上将有一定出清(qīng)，对(duì)基金管理(lǐ)人的产品(pǐn)体系结构布局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币(bì)市(shì)场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正(zhèng)式实施，从风(fēng)险管理、人员及系统配置(zhì)、投资比例、交(jiāo)易行为、规模(mó)控(kòng)制(zhì)、申(shēn)赎管理等多(duō)方面对重要货(huò)币市场基金(jīn)的基(jī)金管(guǎn)理人提出了更为严格审慎的要求(qiú)。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将提高货币基金的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)能力和透明度(dù)，降低投(tóu)资风险。但是(shì)，可能会对部分追求高收(shōu)益的投(tóu)资(zī)者(zhě)造成一定影响。此外(wài)，预计全市场货币市场(chǎng)基金数量上将有一定出清，对基金管理人(rén)的产(chǎn)品体系结构布局、调(diào)整也提出(chū)了要求(qiú)。

　　哪些基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂行规定》指出，重要货币市场(chǎng)基金是指因基金资产规模(mó)较大(dà)或者投资者(zhě)人(rén)数较多、与其他金融机构(gòu)或者金(jīn)融产品(pǐn)关联(lián)性较强，如发生重大风(fēng)险(xiǎn)，可能对资(zī)本市场和金融体系产(chǎn)生重大不利影响的货币市(shì)场基金(jīn)。

　　哪(nǎ)些基金会被纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满足下列任一条(tiáo)件(jiàn)的，基金管理人应当(dāng)在10个(gè)工作日内主(zhǔ)动向中国证(zhèng)监(jiān)会报告：基金(jīn)资(zī)产净值连续20个交易日超过2000亿(yì)元(yuán)；基金份额持有人数(shù)量连续20个交易日(rì)超过5000万(wàn)个；中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会认定(dìng)的符合(hé)重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金特征的(de)其他(tā)条(tiáo)件。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年一(yī)季度末，市场(chǎng)上(shàng)共有天(tiān)弘余额(é)宝货(huò)币、易方达易理财货币(bì)A、建信(xìn)嘉(jiā)薪一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗宝货币(bì)A三只基金规模超(chāo)过(guò)2000亿元。其中，天弘(hóng)余额宝货币规模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有(yǒu)人户数(shù)来看，截至(zhì)2022年末，天弘余额(é)宝(bǎo)货币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内(nèi)人(rén)士对记者表示，《暂行规定》实施后(hòu)，对于规(guī)模超过(guò)2000亿元或者投(tóu)资者数量大(dà)于5000万(wàn)个(gè)的货币市场基金，监管要求更加严格(gé)，基金管理人需(xū)要增(zēng)强抗(kàng)风险能力，并明(míng)确风险防控与处置机制。这(zhè)将促使基金公(gōng)司更加(jiā)注重(zhòng)风险管理和产品合规性，提高产品的(de)透明度和稳定性(xìng)，从而保护投资者的利益。

　　国信证券一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗(quàn)指出(chū)，《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》与(yǔ)资管新(xīn)规一脉相承(chéng)，都是为了(le)提升资管(guǎn)机构的风险管(guǎn)理能力(lì)，实现风险(xiǎn)分散化，防(fáng)止风险过度集(jí)中、对金融安(ān)全产生不利影响。在提(tí)升风控水平的前提(tí)下，引导高收益(yì)产品打(dǎ)破刚兑(duì)，高安全产品收益率回落至与其(qí)风险相(xiāng)匹配的合理水(shuǐ)平。随着(zhe)资管新规的逐步落地，回归本(běn)源的主动类资管产品迎来发展良机，财富管理行业百花齐放。

　　明(míng)确附加监(jiān)管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明(míng)确了(le)重要货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)的附加监管要求，指(zhǐ)出基(jī)金管理人(rén)应当遵(zūn)循长期(qī)稳健(jiàn)的经营和投资理念，确保(bǎo)自身投资研究、人员配备、系统(tǒng)运营、客户服务、风险(xiǎn)管理(lǐ)与危机应对等方面(miàn)的能力水平与重要(yào)货币市场基金管理规(guī)模相匹配，不得盲目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注意的是，重(zhòng)要货币市(shì)场基金的基(jī)金经理(lǐ)不得少于2人。在薪酬考核方面，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的高(gāo)级管(guǎn)理(lǐ)人员、基(jī)金经理等相(xiāng)关(guān)人员的(de)考(kǎo)核评价、薪(xīn)酬激励(lì)等不(bù)得直接(jiē)或者间接与重要货(huò)币(bì)市场基金的规模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场基(jī)金的投资运作(zuò)指(zhǐ)标方面，也需要(yào)满足(zú)多(duō)项要求。例如，持有一(yī)家公司(sī)发行的证券市值不得超过基金资(zī)产净值的5％；投资于具有基金托管人资格的同一(yī)商业银行(xíng)发行(xíng)的金融工具占基金资产(chǎn)净(jìng)值的比例不得超过15％；主动(dòng)投资(zī)于流动性受限(xiàn)资产的规模合计(jì)不得超(chāo)过基金资产净值(zhí)的 5％；投资组合(hé)的(de)平均(jūn)剩余期限(xiàn)不得超过(guò)90天；投资组合的杠杆比例(lì)不得超(chāo)过110％。

　　货(huò)币市场(chǎng)基金交易行为管(guǎn)理方面，《暂行规定》指出，审(shěn)慎确(què)认大额申购(gòu)申请，避免(miǎn)出(chū)现(xiàn)接受(shòu)单(dān)一投(tóu)资者申购申请后导(dǎo)致其(qí)持有(yǒu)份额超过(guò)基(jī)金总份(fèn)额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管(guǎn)理人、基金托管人每月从重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的管理费、托管费中计提(tí)的风险准备金比例不(bù)得(dé)低于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融防风险的重要举措。部(bù)分货币市(shì)场(chǎng)基金规模较大(dà)、投资者数量较多(duō)，具(jù)有(yǒu)“牵一发而动全(quán)身”的重要影(yǐng)响(xiǎng)，当出现风险事(shì)件时，可(kě)能会对金融市场(chǎng)的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规定(dìng)》无论是从考(kǎo)核机制，还是从投资(zī)比例、久(jiǔ)期、可变现资产的限制，都是为了(le)更高流动性考虑，重要货(huò)币市场基金(jīn)防范(fàn)流动性风险(xiǎn)的能力将进一步提升，将有效防止出现2016年部分(fēn)货币市场基(jī)金类似的流动性风险事件。

　　制定(dìng)风(fēng)险应对预案

　　在重(zhòng)要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的风(fēng)险防控和监督管理机(jī)制方(fāng)面，《暂行规定》也做出了明确的规(guī)定。

　　《暂行(xíng)规(guī)定》指(zhǐ)出，基金(jīn)管理人应当综合评(píng)估重要货币市场基金各类风险的成因、表现(xiàn)及影响，会(huì)同相(xiāng)关市场(chǎng)主体共同制定(dìng)合理有效的风险应对(duì)预案。风(fēng)险应(yīng)对预案应当报中(zhōng)国证监会备案，中国证监(jiān)会对风(fēng)险(xiǎn)应对预(yù)案(àn)的有效(xiào)性、合(hé)理性、可行性等进行评估。

　　重(zhòng)要货币(bì)市场基金发生(shēng)重大风险的(de)，由中国证监会牵头相关部门(mén)成立风险处置小组，督促(cù)基金(jīn)管理人及相关市场主体依据风险应对预(yù)案等对重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金实施风(fēng)险处置。

　　那(nà)么，《暂行规定》的实(shí)施(shī)对于投资者(zhě)有(yǒu)什(shén)么影响(xiǎng)？

　　有业内(nèi)人士对(duì)记(jì)者表(biǎo)示(shì)，《暂行规定》将提高货币基(jī)金(jīn)的风险管理能力和透明度，降低投资风险。但(dàn)是，可能会对部(bù)分投资(zī)者造(zào)成一定影(yǐng)响，例(lì)如可能(néng)会对一些追求高收益的投资者造(zào)成一(yī)定冲击。此外，新规可能会导(dǎo)致一些货币基金规模较小的(de)产品退出市场，投资者需要注意选择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行规定(dìng)》有(yǒu)利于保护(hù)低(dī)风险偏好的投资者。相对于其他资管产品(pǐn)，货(huò)币市场基金具有着投(tóu)资者数量庞大，风险偏(piān)好较低的特点。部(bù)分规模较大的货币规模(mó)基(jī)金如出现风险事(shì)件(jiàn)，或将对社会稳定产(chǎn)生不利影响。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市场基金的资产安全要求，有利于保护投资(zī)者利(lì)益。”国信证券表示。

　　财信证券(quàn)指出(chū)，《暂行(xíng)规定》施行(xíng)后(hòu)，货(huò)币市场基金的规范化、标准化(huà)、投资分散化、安全(quán)化(huà)程度将(jiāng)有提升，未来是(shì)否(fǒu)在公布的(de)重点货币(bì)基(jī)金名录内，可能(néng)是投资者选择考量的潜在背书因(yīn)素之一(yī)。预计(jì)全(quán)市场货币市场基金数量(liàng)上将有一(yī)定出(chū)清，对(duì)基金管理人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构布局、调整也提出(chū)了(le)要求。

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