本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料(liào)端价格(gé)形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合(蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译hé)约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分(fēn)析师(shī)何蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁(tiě)水继(jì)续提(tí)产空(kōng)间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价(jià)格(gé)或形(xíng)成(chéng)支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依(yī)然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力得到(dào)基本释(shì)放(fàng)，下(xià)行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有明显下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键(jiàn)仍(réng)是(shì)需求复(fù)苏力度(dù)。

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