今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行(xíng)业(yè)所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的(de)带(dài)动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业端(duān)的积极布(bù)局，人工智能(néng)浪(làng)潮不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季(jì)度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对(duì)设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势(shì)。海安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方外引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而算力(lì)几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需(xū)求的(de)重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对(duì)我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产(chǎn)化(huà)率却取得了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的增(zēng)长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)A以62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模(mó)均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了(le)诺(nuò)安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金(jīn)的总规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一(yī)季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他也坦言(yán)在一季(jì)度(dù)主要对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来(lái)暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内(nèi)的四只个股在(zài)一(yī)季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内(nèi)维持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环(huán)境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的(de)收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的最高值(zhí)，显示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方整体做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们(men)基于对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了(le)经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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