财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词p>

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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