投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是(shì)广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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