五(wǔ)一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也(yě)是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在(zài)来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将(jiāng)持续(xù)减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打(dǎ回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别欧洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史(shǐ)性的(de)大顶(dǐng)，未来(lái)下(xià)跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联(lián)储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一(yī)直都相信(xìn)超(chāo)越08年的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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