金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散(sàn)过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不明(míng)显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比，有买方更加激(jī)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言许(xǔ)多市场(chǎng)参(cān)与者可(kě)以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份(fèn)额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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