近期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供了重要的(de)机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池和电(diàn)机温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分yī)季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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