中国金融行业加(jiā)速对外开放，外资券商(shāng)们的2022年过(guò)得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩(mó)根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各(gè)家“洋(yáng)券商”。相比之下(xià)，与摩根大通证券同期获批的野村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞(ruì)信(xìn)、瑞银“官宣(xuān)”合(hé)并，两家国际(jì)金融(róng)巨头(tóu)均在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控(kòng)股券商(shāng)面临的“一参一(yī)控(kòng)”问题如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋、深入(rù)财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国内各家证券(quàn)公(gōng)司来(lái)说，除(chú)了面临行业“二八(bā)分(fēn)化”的(de)激烈态势，来自(zì)“洋券商”们(men)的(de)市场竞争(zhēng)也(yě)同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布各家券商2022年年(nián)报/财务数据，9家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制于市(shì)场行(xíng)情、成立时间、牌照(zhào)资(zī)质等(děng)问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年(nián)实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则延(yán)续自(zì)成(chéng)立以来的亏损状态(tài)：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏(kuī)损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东(dōng)增持而成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)进(jìn)步，但仍(réng)然录得亏损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年(nián)同期(qī)为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得证监会(huì)批(pī)文，分别于2020年(nián)底、2021年初(chū)完(wán)成工(gōng)商登(dēng)记，正式展业时间(jiān)不(bù)长。星(xīng)展证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有(yǒu)所(suǒ)收(shōu)窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市(shì)场影响，证券(quàn)行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难(nán)以(yǐ)幸免(miǎn)。且新(xīn)公司建设成本(běn)、业务费(fèi)用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在(zài)展业初期容易(yì)导致亏损(sǔn)的产生(shēng)。

　　与(yǔ)国内(nèi)大型券(quàn)商相比(bǐ)，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小利薄”的(de)情况(kuàng)，自营业(yè)务影响有(yǒu)限，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年业绩的主(zhǔ)要还是(shì)经纪、投行等传(chuán)统(tǒng)业务。

　　例(lì)如(rú)，瑞信证(zhèng)券在2022年年报(bào)中表示(shì)，其当年投行(xíng)业务手(shǒu)续费及(jí)佣(yōng)金净收入为6561.57万元(yuán)，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有增无减，业务及管理费从上年(nián)的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市场(chǎng)这本经。

　　具(jù)体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银(yín)证券均(jūn)实现了营收、净(jìng)利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年实现营业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实(shí)现净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)共有员工210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但其业(yè)绩已跻身行业中(zhōng)游水平，而这只是摩根大通证券展业(yè)的第三个完整会(huì)计年(nián)度(dù)。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监(jiān)会批(pī)复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外(wài)高桥集(jí)团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰(lán)德等5家内(nèi)资股东持(chí)有另(lìng)外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权(quán)，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证券2022年(nián)经纪业务(wù)大爆发，实现手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)表示，其证券经(jīng)纪业务(wù)团(tuán)队成立已逾三(sān)年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运作取得进一步进展，新(xīn)客(kè)户开发稳(wěn)步推(tuī)进。摩根大通(tōng)证券(quàn)充(chōng)分利用全球化的平(píng)台(tái)优势，整合集团资源，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓传(chuán)统(tǒng)QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格(gé)境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资者，目标客群机构投资(zī)者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现：当期(qī)实现(xiàn)营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最(zuì)早(zǎo)的一(yī)批合(hé)资券(quàn)商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员(yuán)工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手续费净收入1.95亿(yì)元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成了(le)创业板注(zhù)册(cè)制改革后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目(mù)，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互(hù)联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，今(jīn)年(nián)3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣布达(dá)成合并(bìng)协议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融(róng)市(shì)场(chǎng)监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表(biǎo)示(shì)，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的(de)是(shì)，集团(tuán)层(céng)面的合(hé)并(bìng)对两家外资控(kòng)股券商在中国展业(yè)情况，也(yě)将造成一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　基(jī)于此，审计所普华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券出具了带强调事项段(duàn)的无(wú)保留(liú)意(yì)见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞(ruì)银(yín)集团股份公司之间达成协议(yì)和合并(bìng)计划，截止报告日，上述协(xié)议和合并(bìng)计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未(wèi)来的(de)运营和财务(wù)业绩(jì)受到上述合并可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该事(shì)项表(biǎo)明存在(zài)可(kě)能导致对公(gōng)司持续经营(yíng)能力产生重大疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为(wèi)成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券(quàn)，系证监(jiān)会修订《外商参股证券公司设立规(guī)则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞(ruì)信方正证券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正(zhèng)证券公(gōng)告称，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受(shòu)同(tóng)一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权(quán)管理规定》，证券公司股东以及(jí)股东的控股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人参股证券(quàn)公司(sī)的数量(liàng)不得超过(guò)2家，其中控(kòng)制证券公司(sī)的(de)数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照或(huò)将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”不难发(fā)现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富管理成(chéng)为其在中国(guó)展业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际(jì)证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持续(xù)推(tuī)进的基础上，新(xīn)增(zēng)了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上市公司大(dà)宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间跨境(jìng)业务联(lián)动等(děng)多(duō)种(zhǒng)业务模式，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客户提供(gōng)多(duō)维度、一站式的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野(yě)村东方国(guó)际证(zhèng)券财富管(guǎn)理业务将定(dìng)位于“中(zhōng)国高端财(cái)富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以及(jí)集团跨境合作四个方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以产品为中心的业务(wù)核心竞(jìng)争力，持(chí)续为中(zhōng)国投资者提供具有野村集团特色的高质量(liàng)财(cái)富管理服(fú)务。

　　在(zài)完成高盛集团(tuán)全资持股(gǔ)备(bèi)案后(hòu)，高盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北(běi)京(jīng)高华签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京高华的所(suǒ)有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监会核发新增证券经纪、证券投(tóu)资(zī)咨询(xún)、证券自营(yíng)及(jí)代销(xiāo)金(jīn)融产品业务(wù)的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务(wù)迁移(yí)工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以资(zī)产(chǎn)配置为核(hé)心进行新产品和服(fú)务的研发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提供(gōng)财富(fù)管理(lǐ)综合(hé)解决方案，丰富客户产品种类选择，开(kāi)展境内(nèi)私人财富管理平台未来战略(lüè)规(guī)划(huà)，并进一(yī)步拓展境(jìng)内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华(huá)将(jiāng)持续推进私募(mù)股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第(dì)三方(fāng)金(jīn)融产品(pǐn)并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提供(gōng)直(zhí)接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外(wài)，依(yī)托于外(wài)资股东(dōng)打造私人财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)，这在(zài)具备外资(zī)银行(xíng)股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表(biǎo)示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人财富(fù)管理部，负责(zé)公(gōng)司高净值个人客(kè)户综合财富管理业务的运(yùn)作(zuò)。私人财富(fù)管理部以汇丰前(qián)海证券为平(píng)台，依托汇丰(fēng)环(huán)球私人银行，致力(lì)为高(gāo)净值和超(chāo)高(gāo)净值客户(hù)及其(qí)家族(zú)提(tí)供专业(yè)、多元及(jí)定制化的资产配置服务(wù)，为客户实(shí)现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则(zé)另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家族信托资讯业务，与4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深(shēn)圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国(guó)家对粤港(gǎng)澳(ào)大(dà)湾区的(de)新政举措，致力于(yú)发(fā)展财(cái)富(fù)管理(lǐ)大(dà)湾区(qū)业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富(fù)管(guǎn)理部(bù)秉持着为客(kè)户(hù)进行全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命周(zhōu)期财富管理的理念，进(jìn)一步完善(shàn)投资解决方案和财富规(guī)划方面的业务(wù)，一方面积极扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精(jīng)选上架(jià)多支产品(pǐn)为(wèi)客户在同一策略下提供差异化(huà)选择(zé)及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着(zhe)中(zhōng)国资本市场对外开放(fàng)的力度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融(róng)机构加速了(le)在境(jìng)内(nèi)设立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批准设立(lì)，公司注册地为北京市，注(zhù)册资(zī)本为人民币10.5亿(yì)元，业(yè)务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券(quàn)资产管理（限于从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证券是首家新(xīn)设的外商(shāng)独资证券(quàn)公司(sī)。就监管批复(fù)信(xìn)息来看，渣打(dǎ)证券(quàn)由渣打银行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的(de)外资(zī)控股券商数量已达到(dào)10家。其(qí)中，摩根(gēn)大(dà)通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券(quàn)、渣打证券均为(wèi)外商独资券(quàn)商(shāng)。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上不容(róng)忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资(zī)券商的设立申请静待审批(pī)。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛意(yì)才证券(quàn)等多(duō)家外资券商的(de)设立(lì)申请仍处于证监会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意(yì)才证券(quàn)已获第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方汇(huì)理、日本大(dà)和证券、英国(guó)汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大(dà)利(lì)联合(hé)圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等(děng)国际金融(róng)机(jī)构负责人。

　　来(lái)访的国际金融(róng)机构负责人普遍(biàn)表示，此次(cì)来华(huá)亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧(rèn)性、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经(jīng)济和中国(guó)资本市场(chǎng)发展(zhǎn)前景。近年来中国资本(běn)市场对(duì)外开放(fàng)稳步推进，为国际(jì)金融机构(gòu)和全球投资者(zhě)带来了实实(shí)在在的(de)机(jī)遇。各金融机构(gòu)高(gāo)度(dù)重视(shì)中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和(hé)投资，期待实(shí)现互利(lì)共赢(yíng)。

　　面(miàn)对(duì)来(lái)自外资券商的市(shì)场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中(zhōng)表示，外资机构(gòu)来华展(zhǎn)业便(biàn)利度不断提升，经(jīng)营(yíng)凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别范围和监管要(yào)求实(shí)现国民待遇，外资(zī)券商、资产管理(lǐ)机(jī)构等(děng)加速布局，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证券公司既带来了国(guó)际金融机构全面参与中国资(zī)本(běn)市场竞争所(suǒ)形成的冲击，也(yě)带来了通过(guò)与国际金融(róng)机构(gòu)直接合(hé)作促(cù)进(jìn)业务发展、提(tí)升管理水平(píng)的机遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)也表(biǎo)示，当前证券(quàn)行业集中度稳中有升，头部券商竞争优(yōu)势更趋(qū)明显(xiǎn)，业(yè)务多元化发展趋势初步形(xíng)成，金融科(kē)技对行(xíng)业(yè)发展理念的变革(gé)和重塑(sù)不断(duàn)深化，外(wài)资券商市场冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别