金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗>

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的(de)持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机构资(zī)金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的(de)龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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