昨天深夜(yè)，美国(guó)债(zhài)务上限谈判突然中止！

　　当地(dì)时(shí)间周五上午，美国共和党债务上限(xiàn)谈判代表格雷夫(fū)斯与白(bái)宫代表举行闭(bì)门会(huì)议，但(dàn)会议(yì)开始后不久(jiǔ)就突然离开(kāi)。格雷夫斯说：白(bái)宫(gōng)谈判代表实在不可理(lǐ)喻，目前谈判处于“暂停”状态(tài)。格雷(léi)夫斯(sī)强调，他不知道双方是否(fǒu)会在周五或周末再次会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的(de)消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信号。鲍威(wēi)尔称，银行业的压(yā)力可(kě)能影响联储的(de)利(lì)率路径，若(ruò)源于银行业(yè)危机(jī)的信贷环境收紧导(dǎo)致(zhì)经济放缓，美联储可能不必让(ràng)利(lì)率升到原(yuán)应有的高位。

　　交易员(yuán)目前(qián)预计，美联(lián)储6月(yuè)份加息25个基点的可(kě)能性(xìng)为22.4％，低于(yú)一(yī)天前的35.6％，与此同时，交易员预计美(měi)联储下(xià)月将利率(lǜ)维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储主席(xí)鲍(bào)威尔的(de)讲话(huà)相比，交易员(yuán)似乎更受债务上(shàng)限事态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳水(shuǐ)，对利率(lǜ)前(qián)景敏感的两年期美债收益率迅速远离他讲话前(qián)所(suǒ)创的两个月(yuè)来高(gāo)位，一度较高(gāo)位回落超过10个基点；美元指数刷(shuā)新日(rì)低，加(jiā)速跌离周四(sì)所创(chuàng)的(de)3月末(mò)以来高(gāo)位。鲍威尔讲话结束后，美(měi)债收益率逐步回升(shēng)，全天攀升收官，美股和美元的跌(diē)势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上限谈判暂停(tíng)拖累三大股指盘中(zhōng)转跌，道指收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近(jìn)1％，热门中(zhōng)概股走势分化，蔚(wèi)来(lái)涨超3％，理想、新(xīn)东(dōng)方(fāng)涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡、京(jīng)东(dōng)跌(diē)超(chāo)2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨(zhǎng)，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也(yě)反弹(dàn)，伦铅涨近1.9％，伦(lún)锡连涨三日。本周(zhōu)基本金属涨跌各异。伦镍跌(diē)超4％，在上周跌超9％后继(jì)续领跌，和(hé)跌(diē)近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨超(chāo)2％，扭(niǔ)转三周(zhōu)连(lián)跌(diē)势(shì)头。伦铅涨约0.9％。伦铜周(zhōu)五收盘大致(zhì)持平一(yī)周前水(shuǐ)平(píng)，都(dōu)止住四(sì)周(zhōu)连跌之势(shì)。

　　纽约(yuē)黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金(jīn)期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司(sī)，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月(yuè)3日一周以来最大(dà)周跌幅，在连(lián)涨(zhǎng)两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油(yóu)累(lèi)涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京(jīng)时(shí)间今晨六点，有最(zuì)新消息称，美国白宫谈判代表已抵达会场(chǎng)，准备继续进行债(zhài)务上(shàng)限谈判。

　　美国国会众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，共和党人(rén)将于北京时间今天(tiān)上午重(zhòng)返谈(tán)判桌，恢复债务谈判。麦(mài)卡锡称，动用宪法(fǎ)第(dì)14修正案来(lái)绕(rào)开债务上限(xiàn)解决不了任何问题(tí)，将阻止拜登推动的增加政府(fǔ)开支行(xíng)动。

　　值得注意的(de)是(shì)，美国财政部现金余额截至(zhì)5月18日进一(yī)步降(jiàng)至573亿美(měi)元。截(jié)至5月17日，美国财政部财(cái)政紧急措施余额还剩下920亿美(měi)元(yuán)。

　　鲍(bào)威尔：美国(guó)通胀远远(yuǎn)高于2％目(mù)标，鉴于(yú)信贷压力可能无需继续加息

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍威尔出(chū)席名为“货(huò)币政策观点”的小组讨论(lùn)。市场关注他(tā)提供(gōng)的利率路径(jìng)线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远高(gāo)于我们2％的(de)目标(biāo)”，若(ruò)抗(kàng)通胀失败，将造成(chéng)漫长的痛苦。他(tā)称，FOMC“强有(yǒu)力地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔(ěr)同时发表鸽派信(xìn)号称，自己(jǐ)倾向于支持6月(yuè)会议(yì)暂不加息，而(ér)且银行业(yè)危(wēi)机导致(zhì)的信贷条件收紧，可能意味着美联储(chǔ)峰值(zhí)利率将低于预期(qī)：“鉴于信(xìn)贷压(yā)力可能对经济增长、就业和通胀(zhàng)造成的负面影响，可能无需（继续(xù)）加息(xī)至那(nà)么(me)高的水平就能成功打压通(tōng)胀。美(měi)联储在收(shōu)紧货币政策(cè)方面(miàn)已取得长足(zú)进步，政(zhèng)策立场现在是对经(jīng)济增长具(jù)有限制性的(de)。做太(tài)多与(yǔ)做太少(shǎo)的风险正变(biàn)得(dé)更加平衡。我(wǒ)们面临着迄今为止收(shōu)紧政(zhèng)策的(de)效应滞后，以及近期银行业压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷收紧程度等多重不确(què)定性。有鉴于此(cǐ)，美联储有能力观察更多数据(jù)和未来前(qián)景的(de)演变，然后再(zài)决定可(kě)能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调(diào)季(jì)度(dù)经济预测的准确度(dù)通常存在(zài)挑战，他(tā)上(shàng)述提到的观(guān)点(diǎn)及其(qí)能实现(xiàn)的程度也都存在(zài)不确定性，理由是“未来(lái)前景面临着历史性高企的不确(què)定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就货(huò)币(bì)政(zhèng)策应进一步(bù)收紧多少而(ér)作(zuò)出(chū)决定(dìng)。”

　　有分析称，这说明(míng)银行业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心(xīn)”的利率路径(jìng)信号(hào)。“新美(měi)联储通讯(xùn)社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影响货(huò)币决策。

　　产业供需太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(xū)结构预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连(lián)续下行(xíng)

　　近期纯(chún)碱和玻璃期货持续(xù)走(zǒu)弱，昨日纯碱和(hé)玻璃期货继续(xù)深跌，盘中纯碱2306合(hé)约触及(jí)跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所(suǒ)发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)5月23日当(dāng)晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期货2309合约(yuē)的日内平今仓交易手续费标准调整为(wèi)3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期货研究所(suǒ)负责人闾振(zhèn)兴(xīng)表示，主要有(yǒu)三方面：一是产业供需结(jié)构预期转弱；二是宏观(guān)环境不乐观(guān)；三是交易(yì)者在(zài)对冲操作中(zhōng)将(jiāng)纯碱玻璃作为空头(tóu)配置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势虽都偏(piān)弱(ruò)，但(dàn)南华研(yán)究院能(néng)化分析师李嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯碱周五跌幅较大的(de)主要原因在于远兴投产的消息面刺激，使得盘面(miàn)出现较大(dà)跌(diē)幅。除此之外(wài)，本周检修量增(zēng)加，库(kù)存(cún)依旧累(lèi)库，可见(jiàn)下游(yóu)的持货意愿依(yī)旧较(jiào)差。纯碱上周(zhōu)到港(gǎng)5万吨，对(duì)供需关系也存在一定(dìng)的影响。在(zài)现货(huò)松动、投产预期、库存累(lèi)库的影(yǐng)响下，纯碱价(jià)格(gé)持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在于(yú)前期（3月和(hé)4月）需求(qiú)较旺，下游(yóu)补库(kù)至环比高位(wèi)。”他(tā)说，短期价格松动，中下游的备货情绪出现一定(dìng)的谨(jǐn)慎或(huò)者(zhě)恐(kǒng)高的情(qíng)形，因此产销出现了较为明显的(de)下滑。在现货松动、产销较弱的(de)局面下，玻璃的价格跌(diē)幅较为明显。

　　从产业(yè)供需结构看，浙商期货分析(xī)师江文敏(mǐn)具体介绍(shào)，纯碱方面(miàn)，近期主(zhǔ)要市场交易点是远兴能源新增投产。昨日，远兴能源1号线正式点火，新增天然(rán)碱产(chǎn)能150万吨，后(hòu)续2号线(xiàn)原计划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于(yú)9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3B号线原计划于(yú)9月(yuè)份出(chū)产(chǎn)品，产能(néng)为100万吨天然碱和40万吨小苏(sū)打。远(yuǎn)兴能源的天(tiān)然碱预计(jì)生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新增产能和低成本纯(chún)碱的叠加作(zuò)用(yòng)下(xià)持续(xù)走低，周五(wǔ)又逢远(yuǎn)兴能源(yuán)点火的信息落地(dì)，市场看空(kōng)情绪高涨，推动盘面下(xià)跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍，纯(chún)碱(jiǎn)的(de)供需结(jié)构在9月(yuè)会发生(shēng)变(biàn)化，这是(shì)市场早已预(yù)期的，市场(chǎng)也已(yǐ)充分计价，这一(yī)点(diǎn)从9月合约的深贴水(shuǐ)可以得到(dào)验证。在这个供需转宽松的(de)预期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现(xiàn)货价格也(yě)出现崩塌，这一点从近月合约的(de)跌幅(fú)和现(xiàn)货向(xiàng)期(qī)货回归的方式收敛基差上可以得到验(yàn)证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江(jiāng)文敏(mǐn)表示，近期市场主要交易(yì)点(diǎn)是需求转(zhuǎn)弱，供应上升。因为(wèi)玻璃深(shēn)加工厂(chǎng)缺乏强有力的订单(dān)支撑，5月中旬订单天(tiān)数为16.4天(tiān)，与4月底相比(bǐ)减少0.1天。深加工(gōng)厂原(yuán)片库存天数5月中旬为21.5天(tiān)，与(yǔ)4月底相比减少1.73天(tiān)。从历(lì)史(shǐ)数(shù)据来看，原片库存(cún)偏(piān)高，补库意愿相(xiāng)比(bǐ)4月降低。从玻璃产销(xiāo)数据(jù)来看(kàn)，5月沙河地(dì)区产销数据平均(jūn)为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平均为(wèi)73％，华东地区产销数据平均(jūn)为82％，相比于(yú)3月(yuè)及4月的数(shù)据(jù)，5月份产销数据(jù)大幅下滑。5月(yuè)还(hái)要新增日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔(róng)量400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔量1000吨。预计(jì)2023年9月份玻(bō)璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格(gé)一直都比(bǐ)较弱，主(zhǔ)要(yào)是(shì)高库存和低需求逻辑。”闾振(zhèn)兴说，4月中下旬玻璃(lí)价格在去(qù)库(kù)逻辑下出(chū)现过反弹，但反弹后利(lì)润改善很多，加之终端表现并不乐(lè)观，因此(cǐ)又出现大(dà)幅回落。

　　从(cóng)宏观(guān)因素看，闾(lǘ)振兴介绍(shào)，在欧美经(jīng)济衰退预期、国内经(jīng)济复苏不及预(yù)期的(de)背景下，整个工业品价格承压，纯(chún)碱此前强(qiáng)势(shì)的中观逻辑终敌不(bù)过(guò)疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分(fēn)市(shì)场(chǎng)资金在做强(qiáng)弱(ruò)对冲，而纯碱和玻璃(lí)正是空头(tóu)配置，强化了(le)二者的弱(ruò)势。

　　纯(chún)碱、玻(bō)璃弱势或将(jiāng)持续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯(chún)碱主要关(guān)注检修是否能带来(lái)现货(huò)价格短期的企稳，但中长期(qī)价格下(xià)跌至(zhì)成(chéng)本线为大概率(lǜ)事件。“从(cóng)商品(pǐn)格(gé)局看，纯碱投(tóu)产(chǎn)后必然走向过剩，而短(duǎn)期检修的兑现有限，因此检修(xiū)仅为(wèi)长期(qī)趋势下(xià)的扰(rǎo)动，商品(pǐn)从偏紧(jǐn)到过剩(shèng)的(de)周期中，价格趋势预计(jì)继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待的则是中下游的(de)备货意愿何时(shí)能够起来：一(yī)是等待下游(yóu)的(de)原料(liào)库(kù)存(cún)消耗，二是对未来的需(xū)求是否存在旺季的(de)预期。短期来看，下游以消耗前期库存为主，需求(qiú)缺乏弹性，价格预期(qī)偏弱。后市关注在需求存在缺(quē)口的情形下，7月订单是否依(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名yī)旧具(jù)有连续性。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为，除非价格开始冲(chōng)击成(chéng)本，或是供需(xū)上(shàng)有(yǒu)重大改变，否则纯碱和玻璃(lí)依然维持弱(ruò)势。“短期则还是要(yào)关(guān)注持仓的变化(huà)，短线(xiàn)资金离场或使得(dé)低(dī)位波(bō)动加大。”他(tā)说，止(zhǐ)跌(diē)可以关(guān)注两个指标：一是基差(chà)不再(zài)是以现(xiàn)货下跌(diē)方式来修复；二是月供需(xū)预期博弈相对明(míng)朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏(mǐn)表示，纯碱(jiǎn)后市仍将(jiāng)维持(chí)弱(ruò)势，可(kě)重点关注(zhù)远兴能源的后(hòu)续(xù)投产进展、碱价(jià)降(jiàng)价幅度。若远兴能源后续投产推迟，则盘面(miàn)或(huò)将维稳振荡；若(ruò)联碱(jiǎn)厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认(rèn)为，后市弱势也将继续保持(chí)，中(zhōng)长期则视终端需求变(biàn)动来判(pàn)断是(shì)否维持弱势，可重点(diǎn)关注(zhù)下游(yóu)深加工(gōng)订单情况(kuàng)、地(dì)产施工(gōng)端情(qíng)况。若后期地产施工端主体封顶数(shù)量较多，那么玻璃(lí)的需求量将抬升，下游深加工订单数量(liàng)也将因此(cǐ)抬(tái)升，盘(pán)面或维稳。

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