美东时间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步(bù)加息的(de)问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经(jīng)济发(fā)展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这次会议(yì)之(zhī)后可能(néng)没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官(guān)员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖)国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来支付(fù)联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派(pài双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖)立(lì)场(chǎng)，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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