金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的(de)外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研报中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产业相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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