投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗span>月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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